ETF'lere Yatırım: Başlangıç, Orta ve İleri Seviye Rehberi

ETF'ler (Exchange Traded Funds veya Borsada İşlem Gören Fonlar), dünyadaki en popüler finansal araçlardan biri haline geldi. Sebep basit: hem hisse senetlerinin hem de yatırım fonlarının en iyi yönlerini birleştirir ve neredeyse herkes için erişilebilir olur. Ancak tüm yatırımcılar onları aynı şekilde anlamaz: hiç yatırım yapmamışsanız, temel düzeyde deneyiminiz varsa veya portföyünü optimize etmek isteyen deneyimli bir yatırımcıysanız ETF yaklaşımınız farklı olur.

Bu makalede, ETF'ler hakkında üç bilgi seviyesini ele alacağız, başlangıçtan ileri seviyeye kadar; “düşük risk” ve “yüksek risk” ne demek, hangi ETF türleri var, nasıl seçilir ve bulunduğunuz ülkeye göre yasal ve pratik hususlar nelerdir gibi temel kavramları açıklayacağız.

Başlangıç Seviyesi Yatırımcının Bilmesi Gerekenler

Daha önce hiç yatırım yapmadıysanız, ilk olarak ETF'nin ne olduğunu anlamalısınız. Bir ETF, bir hisse gibi alınıp satılabilen bir yatırım fonudur. Bu fon içinde birçok şey olabilir: şirket hisseleri, tahviller, emtialar, hatta başka ETF'ler.

Düşük, Orta ve Yüksek Risk

Yatırımlarda bir şeyin “düşük riskli” olduğunu söylediğimizde, paranızı asla kaybetmeyeceğiniz anlamına gelmez; yalnızca toplam kayıp olasılığı çok düşüktür. Örneğin, S&P 500’ü takip eden bir ETF (ABD’nin 500 büyük şirketi) göreceli olarak düşük riskli sayılır, çünkü Apple, Microsoft ve Johnson & Johnson gibi dev şirketlerde çeşitlendirilmiştir. Kriz anlarında fiyat düşebilir, ancak değersiz hale gelmesi zordur.

Buna karşılık, yeni teknoloji şirketlerine yatırım yapan bir ETF orta veya yüksek riskli olabilir, çünkü bu şirketler daha volatil. Yükselen piyasalar veya çok özel ETF’ler (ör. küçük startuplarda biyoteknoloji) ise yüksek risk alanına girer.

Broker Gerekli mi?

Evet. Bir ETF normal bir bankadan alınamaz (banka bir broker ile ortak çalışmıyorsa). Yatırım yapmak için düzenlenmiş bir broker hesabı açmanız gerekir; bu yerel veya uluslararası olabilir. Arjantin, Brezilya, Meksika veya İspanya gibi ülkelerde birçok broker ABD veya Avrupa ETF’lerine erişim sunar. Japonya, Avrupa ve Amerika'nın büyük bir bölümünde de mümkündür.

Başlangıç için önemli olanlar:

Brokerin ülkenizde düzenlenmiş olduğunu doğrulamak.
Kişisel finansınızı etkilemeyecek düşük bir miktarla başlamak.
Basit ve büyük ETF’leri seçmek (örn. SPY, S&P 500’ü takip eden; veya Vanguard’dan VOO, aynı fonksiyon).

Aynı Endeks, Ülkeye Göre Farklı İsimler

Bir yatırımcı “S&P 500 veya MSCI World (URTH)’e yatırım yapmak istiyorum” dediğinde karışıklık şöyle oluşur:

Endeks (örn. S&P 500, MSCI World) sadece bir şirket listesidir. Kimse “endeksin kendisini” doğrudan satın alamaz.
- SPY (S&P 500): sadece ABD’nin en büyük 500 şirketi. Küresel devler (Apple, Microsoft, Google, Coca Cola) olsa da ABD ekonomisi ve siyasetine bağlıdır.
- URTH (MSCI World ETF): 23 gelişmiş ülkeden 1.500+ şirketi içerir (ABD, Avrupa, Japonya, Avustralya, Kanada vb.).
- MSCI ACWI (All Country World Index): Önceki gibi, ancak gelişmekte olan ülkeleri (Brezilya, Hindistan, Çin vb.) de kapsar.
- Bölgesel veya ülke ETF’leri: Avrupa ETF (örn. VGK) Adidas, Mercedes, Shell gibi şirketleri içerir. Japonya ETF (örn. EWJ) Toyota, Sony vb. şirketleri içerir.
ETF, endeksi takip eden araçtır ve hangi borsada ve hangi ülkede kayıtlı olduğuna bağlıdır.

Bu nedenle aynı endeksin, ülke veya düzenlemelere göre birden fazla ETF’si olabilir.

Örnek 1: S&P 500

ABD borsasında ETF’ler: SPY, VOO, IVV (New York).
Brezilya borsasında: IVVB11 (B3, VOO’nun replikası).
Avrupa borsasında: VUSA (UCITS) veya CSPX (UCITS) (Londra, Dublin vb. listelenmiş).

Hepsi aynı endeksi takip eder: S&P 500.

Örnek 2: MSCI World (URTH’a benzer)

ABD: URTH (iShares MSCI World ETF).
Avrupa: IWDA (UCITS), Avrupa eşdeğeri.
Brezilya: URTH11 (URTH BDR, Brezilya borsasında).

Hepsi aynı endeksi takip eder: MSCI World.

Orta Seviye Yatırımcının Bilmesi Gerekenler

Temel kavramları bildiğinizde, muhtemelen ilgilendiğiniz konu, hedeflerinize göre ETF seçmek ve aralarındaki farkları anlamaktır.

ETF Türleri

Endeks ETF’leri: S&P 500 (VOO, SPY) veya Nasdaq 100 (QQQ) gibi endeksleri takip eder. En popüler ve önerilenlerdir.
Sektörel ETF’ler: Teknoloji (XLK), sağlık (XLV), enerji (XLE) gibi belirli bir sektöre odaklanır.
Temettü ETF’leri: Düzenli temettü dağıtan şirketleri birleştirir (örn. VIG, temettü artıran şirketleri takip eder).
Uluslararası ETF’ler: Avrupa, Asya veya gelişmekte olan piyasalara yatırım imkanı sunar (örn. EEM, küresel gelişen piyasaları takip eder).
Emtia ETF’leri: GLD (altın) veya USO (petrol) gibi.

Orta Seviye Stratejiler

Orta seviye yatırımcı çeşitlendirme üzerine düşünmeye başlamalıdır. Örneğin, tüm sermayeyi SPY’da toplamak yerine, ilgilendiğiniz bir sektör ETF’si (teknoloji veya sağlık) veya uluslararası bir ETF ile tamamlamak.

Ayrıca bazı teknik kavramları öğrenmenin zamanı gelmiştir:

Blue chips: Çok büyük ve köklü şirketler, örn. Apple, Microsoft veya Coca-Cola. DIA gibi ETF’ler Dow Jones’u takip eder ve blue chip içerir.
Offshore hesaplar: Başka bir ülkede açılan hesaplar. Bazı yatırımcılar yerel olarak erişilemeyen ürünlere veya vergi avantajlarına ulaşmak için kullanır. Beyan edildiğinde yasaldır, ancak her ülkenin kendi kuralları vardır.

Broker ve Düzenlemeler

Bu seviyede derinlemesine araştırmak faydalıdır:

Yerel brokeriniz gerçek ETF’lere (SPY veya VOO gibi) doğrudan erişim sağlıyor mu yoksa sadece CEDEAR veya yerel versiyon mu sunuyor?
Ülkenizde hangi vergiler uygulanıyor: bazı yerlerde gelir veya sermaye kazancı vergisi, bazılarında temettü kesintileri vardır.

İleri Seviye Yatırımcının Bilmesi Gerekenler

Deneyimli ETF yatırımcısı artık sadece al ve tut ile sınırlı kalmaz. ETF’leri daha büyük stratejiler içinde taktik araçlar olarak kullanır.

Türev ve İleri Stratejiler

Bazı ETF’lerde opsiyonlar (call ve put) mevcuttur.

Call: Gelecekte belirlenen fiyattan bir varlığı satın alma hakkı.
Put: Satma hakkı. Bu sayede yatırımcı hedging (korunma) yapabilir. Örneğin, S&P 500 düşerse SPY üzerinde put alarak portföyünü koruyabilir.

Diğer yaygın bir strateji covered call’dır; bir ETF’ye sahip olup (örn. teknoloji ETF’si QQQ) aynı zamanda call satarak opsiyon primi gelir elde edilir, fakat ETF çok yükselirse maksimum kazanç sınırlanır.

Ters ve Kaldıraçlı ETF’ler

Ters ETF’ler: Endeks düştüğünde değer kazanır. Örnek: SH, S&P 500 düştüğünde yükselir. Uzun vadeli düşünülmez; zamanla değer kaybeder (stratejiyi sürdürme maliyetleri).
Kaldıraçlı ETF’ler: Piyasa hareketlerini 2x veya 3x çarpar. Örnek: TQQQ, Nasdaq 100’ün 3 katını yükseltir veya düşürür. Çok yüksek risklidir, sadece ileri seviye trader’lar için uygundur. Son derece volatil, kısa vadeli spekülasyon içindir, uzun vadeli yatırım değil.

İleri Portföy Oluşturma

İleri seviye yatırımcı ETF’leri kullanabilir:

Stabil bir temel oluşturmak (örn. %60 S&P 500).
Sıcak sektörlerle taktiksel oynamak (enerji veya yapay zeka).
Riskleri türevlerle hedge etmek.
Ters veya kaldıraçlı ETF’lerle kısa vadeli fırsatları değerlendirmek.

Sonuç

Özetle, ETF’ler her seviyedeki yatırımcıya uyum sağlayan çok yönlü bir araçtır.

Başlangıç: Ülke düzenlemelerini araştırmalı, güvenilir broker hesabı açmalı, düşük miktarla başlamalı ve büyük, çeşitlendirilmiş ETF’leri seçmeli (SPY veya VOO gibi).
Orta: Sektörel, temettü veya uluslararası ETF’leri keşfedebilir, blue chips kavramını öğrenebilir ve vergiler ile yerel ETF versiyonlarını inceleyebilir.
İleri: Türev, hedge, covered call ve bazı durumlarda ters veya kaldıraçlı ETF’leri taktiksel olarak kullanır.

Önemli olan, ETF’ler “basit” görünse de çok geniş bir olanak yelpazesi sunduğunu anlamaktır. Küresel endekste güvenli bir limandan, sofistike korunma manevralarına kadar, ETF’ler her yatırımcının stratejisine uygun şekilde kullanılabilir.

Portföyünüzü çeşitlendirmek çok önemlidir, bunu iyi yapmak için tekrar kahini kullanın ve neye yatırım yapmanız gerektiğini öğrenin.

Sözlük

Blue chips: onlar, on yıllardır var olan, milyonlarca gelir elde eden, ürün çeşitliliğine sahip, sürekli kar üreten ve nakit rezervleri bulunan köklü şirketlerdir. Ayrıca, finansmana ihtiyaç duyarlarsa, bankalar ve piyasalar onların ödeme güvencesine güvendikleri için finansman sağlar.

Broker: Hisse senedi alıp satmanıza olanak tanıyan bir platform veya finansal aracı kuruluştur. Bazı brokerler uluslararasıdır (ör. Interactive Brokers, eToro), bazıları ise yereldir (her ülkeye bağlıdır).

Call: Değeri bir hisse senedine bağlı olan türev finansal bir sözleşmedir; bu durumda gelecekte belirli bir fiyattan bir hisse senedi satın alma hakkıdır.

Cap rate: kapitalizasyon oranı, gayrimenkul yatırımının yıllık getirisini gösteren bir göstergedir.

Cash flow: mülkten elde edilen aylık nakit akışı, giderler sonrası (kira - vergiler - bakım).

Commodities: büyük miktarlarda üretilen ve küresel piyasalarda alınıp satılabilen temel, homojen ve ticarete konu olan her türlü üründür. Hem doğrudan tüketim hem de sanayi üretimi için kullanılır.

Covered bonds: Belirli varlıklar tarafından teminatlandırılmış tahviller, normal kurumsal tahvillere göre daha düşük risklidir.

Covered Call: Hisse senedi sahibi yatırımcıların ek gelir elde etmek için "Call" opsiyonları sattığı bir stratejidir.

Doğrulama (Ethereum ve diğer proof of stake): Ağın güvenliğini sağlamak için büyük miktarda para kilitlemek ve ödül almak.

ETF: Hisse senedi gibi borsada alınıp satılan bir yatırım fonudur.

Faiz swapları: İki taraf arasında, nominal sermaye üzerinden faiz ödemelerini takas etmek için yapılan finansal bir sözleşmedir. En yaygın olanı sabit faiz ile değişken faiz veya vadeli faizleri takastır.

Faizli hesaplar: mevcut bakiyeniz üzerinden günlük veya aylık faiz kazandıran banka hesaplarıdır.

Hedging: Başka tür hisse senetlerine, kıymetli metallere veya utilities yatırım yaparak, şirketlerin hisseleri düşerse dengelenmesini sağlamaktır.

High yield / junk bonds: Küçük veya likidite sorunu olan şirketler, yüksek risk ve yüksek getiri.

Joint ventures: İki veya daha fazla tarafın ortak bir proje geliştirmek için yaptığı ortaklık, risk, maliyet ve kazanç paylaşımı.

Kaldıraçlı ETF'ler: Piyasa hareketlerini (2x veya 3x) artırır. Yukarı veya aşağı.

Katılım birimi: Bir FCI fonuna para yatırdığınızda, portföydeki oransal katılımınızı temsil eden “birimler” alırsınız.

Leverage / kaldıraç: Sermayenizin izin verdiğinden daha fazla mülk satın almak için finansman (ipotek veya kredi) kullanmak.

Likidite: Ekonomide, bir varlığın değer kaybetmeden nakde çevrilebilme kolaylığıdır.

Madencilik (Bitcoin): İşlemleri doğrulamak ve ödül almak için bilgisayar kullanmak. Madenciler yarışır, elektrik harcar ve BTC ile ödül alır.

Microcaps: Piyasa değeri çok küçük olan kripto paralar, yeni veya bilinmeyen projeler olup 100 kat büyüme potansiyeline sahiptir, ancak bir günde yok olma riski de vardır.

Net Varlık Değeri (NAV): Her bir birimin fiyatı, FCI varlıklarının değerine göre dalgalanır.

Offshore hesaplar: başka bir ülkede açılan hesaplardır, bazı yatırımcılar yerel olarak erişilemeyen ürünlere ulaşmak veya vergi avantajları için kullanır. Beyan edildiğinde yasaldır, ancak her ülkenin kendi kuralları vardır.

Portföy: Bir yatırımcıya veya kuruluşa ait olan toplam finansal varlıklar (hisse senetleri, tahviller, yatırım fonları veya gayrimenkuller) ve finansal hedeflere ulaşmak için çeşitlendirme ve risk yönetimi amacıyla oluşturulur.

Put: Değeri bir hisse senedine bağlı olan türev finansal bir sözleşmedir; bu durumda gelecekte belirli bir fiyattan bir hisseyi satma hakkıdır.

REITs (Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları): Doğrudan mülk satın almadan büyük portföylere yatırım yapmayı sağlayan gayrimenkul fonları. Brokerler aracılığıyla normal hisse senetleri gibi yatırım yapılır ve REIT'lere özel ETF'ler de mevcuttur.

Staking: Bazı blok zincirleri (Ethereum, Cardano, Solana) ağda paralarınızı “kilitleyip” faiz almak için kullanmanıza izin verir. Bu, vadeli mevduat gibi pasif gelir sağlar, ancak daha risklidir.

Ters ETF'ler: Takip ettikleri endeks düştüğünde değer kazanır.

Vadeli işlemler sözleşmeleri: Gelecekte belirli bir fiyattan bir varlığı alıp satmak için yapılan anlaşmalardır.

Vadeli Mevduat Sertifikaları (CDs): "Vadeli mevduatlara benzer, ancak genellikle bankalar veya daha resmi/uluslararası piyasalardaki finansal kuruluşlar tarafından verilir. Yerel veya yabancı para birimlerinde yatırım yapmayı sağlar. Sözleşmeye bağlı olarak sabit veya değişken faiz seçenekleri olabilir.

Vadeli mevduatlar: Belirli bir süre boyunca bankaya para yatırmak ve sabit faiz almak. Süre sonunda sermayenizi ve faizleri geri alırsınız.

Yatırım Fonları (FCI): Birden fazla kişinin katkıda bulunduğu ve profesyonel bir yönetici tarafından farklı finansal varlıklara yatırım yapılan kolektif bir araçtır: hisse senetleri, tahviller, emtialar veya bunların kombinasyonu.