الدليل الكامل للاستثمار في الأسهم: من المبتدئ إلى الخبير

الاستثمار في الأسهم هو أحد أقدم وأكثر الطرق ديناميكية لزيادة رأس المال. بالنسبة للبعض، هو مصدر للدخل السلبي على المدى الطويل، وللبعض الآخر فرصة للمضاربة السريعة، وللكثيرين مجرد وسيلة للحفاظ على القيمة أمام التضخم.

على الرغم من بساطة الفكرة، فإن عالم الأسهم يحتوي على مستويات مختلفة من التعقيد. ليس من نفس الشيء أن تبدأ من الصفر مقارنة بوجود خبرة مسبقة. ولا هو نفسه الاستثمار في شركة ضخمة مثل آبل مقارنة بشركة ناشئة طرحت أسهمها للتداول مؤخرًا.

في هذا المقال، سنقسم الشرح إلى ثلاثة أجزاء:

ما يجب أن يعرفه شخص لم يستثمر في الأسهم من قبل.
ما يجب أن يعرفه شخص لديه بعض المعرفة بالفعل.
ما يجب أن يعرفه شخص لديه خبرة متقدمة.

ما يجب أن يعرفه الشخص الذي لم يستثمر في الأسهم من قبل

ما هي الأسهم؟

الأسهم هي حصص في شركة. عند شراء سهم، تصبح مالكًا لجزء (ولو بسيط) من تلك الشركة. إذا حققت الشركة أداءً جيدًا، يرتفع سعر السهم ويمكنك بيعه بسعر أعلى. بعض الشركات توزع أيضًا أرباحًا على شكل توزيعات نقدية، ما يعني أنك تتلقى المال لمجرد كونك مساهماً.

ما الذي تحتاجه للبدء؟

وسيط مالي: هو منصة أو وسيط مالي يتيح لك شراء وبيع الأسهم. بعض الوسطاء دوليون (مثل Interactive Brokers، eToro)، وبعضهم محلي (يعتمد على كل بلد).
حساب مصرفي لتمويل المال الذي ستستخدمه لشراء الأسهم.
معرفة قوانين بلدك: في العديد من البلدان، الاستثمارات في البورصة منظمة وتخضع لضرائب على الأرباح. قبل البدء، من المهم معرفة الضرائب المطبقة وكيفية الإبلاغ عنها.

المخاطر وأمثلة على الشركات

ليست كل الأسهم متساوية، عند الحديث عن المخاطر في الاستثمار، يُقصد احتمال فقدان رأس المال، لذا الشركات التي:

مخاطر منخفضة: شركات كبيرة ومعروفة باسم blue chips؛ هي شركات راسخة لها عقود من الخبرة، إيرادات ضخمة، تنويع في المنتجات، تحقق أرباحًا مستمرة ولديها احتياطيات نقدية، وإذا احتاجت تمويلًا، البنوك والأسواق تمولها لأنها تثق في ملاءتها المالية. ومع ذلك، المخاطر المنخفضة ليست بدون مخاطر: قد ينخفض سعر شركة كبيرة في البورصة لشهور أو سنوات بسبب أزمات اقتصادية، انخفاض المبيعات، اللوائح، إلخ. ولكن من غير المحتمل أن تفقد كل رأس مالك. أمثلة: Apple, Microsoft, Johnson & Johnson, Coca Cola, Nike. هي شركات راسخة، لها عقود في السوق، منتجات عالمية واستقرار.
مخاطر متوسطة: شركات مبتكرة أو في نمو، ولكن مع بعض التقلبات. مثال: Tesla, Mercado Libre, Samsung, Netflix, Nvidia. يمكن أن ترتفع كثيرًا في وقت قصير، لكنها قد تنخفض بسرعة أيضًا.
مخاطر عالية: شركات صغيرة، غير معروفة أو ناشئة تم طرحها للتداول. مثال: شركات إقليمية للأجهزة الكهربائية مثل “Liliana” في الأرجنتين، Rivian: مصنع سيارات كهربائية أو تقنيات جديدة مدرجة في الأسواق الثانوية. غالبًا ما تجذب الإمكانية في مضاعفة رأس المال، لكنها قد تفقد كل شيء أيضًا.

باختصار، المخاطر التي تكون مستعدًا لتحملها يمكن مقارنتها بتأمين السيارة الذي تتعاقد عليه:

مخاطر عالية: تتعاقد فقط على التأمين الإلزامي ضد الغير.
مخاطر متوسطة: تضيف إلى التأمين الإلزامي التأمين ضد الدمار الكلي.
مخاطر منخفضة: تتعاقد على التأمين الكامل.

العقلية الأولية

عند الاستثمار لأول مرة من المهم فهم:

يمكنك فقدان جزء أو كل رأس مالك، لذلك يجب البدء بمبالغ صغيرة. بعض الشركات تسمح بالبدء بجزء من السهم.
لا توجد أرباح مضمونة.
ليس الأمر مجرد "لعب" كما في الكازينو: على الرغم من وجود عنصر الحظ، هناك أيضًا تحليل وأساسيات. من المفيد البدء بشركات معروفة بمنتجات تفهمها أو تستخدمها.
ابحث عن قوانين بلدك (الضرائب، قواعد الاستثمار). اختر وسيطًا موثوقًا ومنظمًا.

باختصار: بالنسبة للمبتدئ، من المستحسن البدء بمبالغ صغيرة، الاستثمار في شركات كبيرة ومستقرة، واستخدام وسيط منظم.

ما يجب أن يعرفه الشخص الذي لديه فكرة عن الاستثمارات

بمجرد تجاوز مرحلة المبتدئ وفهم كيفية شراء وبيع الأسهم، يظهر مستوى جديد: إدارة المخاطر والتنويع.

التنويع: لا تضع كل البيض في سلة واحدة

الاستثمار في سهم واحد فقط خطير للغاية. إذا انهارت تلك الشركة، ستفقد جزءًا كبيرًا من أموالك. الحل هو التنويع:

دمج الأسهم منخفضة، متوسطة وعالية المخاطر.
تنويع حسب القطاعات (تكنولوجيا، صحة، طاقة، مالية).
تنويع حسب المناطق (الولايات المتحدة، أوروبا، آسيا، أمريكا اللاتينية).

كيفية اختيار شركة

الأساسيات: النظر في الميزانيات، الأرباح، الديون والنمو.
الصناعة: فهم القطاع الذي تعمل فيه الشركة (تكنولوجيا، صحة، طاقة).
المنافسة: المقارنة مع المنافسين (مثال: Apple مقابل Samsung).
خطة العمل: الشركات المبتكرة عادة تنمو أكثر، لكنها أكثر تقلبًا.

مثال على الاستثمار:

40% - 50% في شركات مستقرة (Apple, Johnson & Johnson).
35% - 45% في شركات نمو (Tesla, Mercado Libre).
5% - 10% في أسهم مضاربة صغيرة.

الوسطاء والعمولات

في هذه المرحلة، يقارن المستثمر المتوسط بين الوسطاء:

بعضهم يقدم المزيد من الأسواق الدولية.
آخرون لديهم عمولات أقل.
بعضهم يوفر أبحاث وأدوات متقدمة (مثل الرسوم البيانية الفنية). من المهم البدء بفهم مفاهيم مثل:
- أرباح رأس المال: الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع.
- التقلب: مدى صعود وهبوط السهم في فترة قصيرة.
- السيولة: سهولة شراء أو بيع السهم دون تغير كبير في السعر.

الجوانب القانونية والضريبية

يجب على المستثمر المتوسط أن يعرف:

الاقتطاعات الضريبية على الأرباح (مثال: في الولايات المتحدة عادة 30% للأجانب، ما لم يكن هناك اتفاقيات).
ضريبة أرباح رأس المال في بلده.
الإقرار السنوي للاستثمارات لتجنب الغرامات.

ما يجب أن يعرفه الشخص ذو الخبرة في الاستثمارات

المستثمر المتقدم يدير مبالغ كبيرة ويبحث عن استراتيجيات متطورة. هنا القواعد تتغير: ليس كافيًا الشراء والانتظار، بل يتعلق الأمر بتحسين العوائد.

استراتيجيات متقدمة

التداول بالهامش: الاستثمار بأموال مقترضة من الوسيط. مخاطر عالية جدًا، فقط للمهنيين.
الخيارات المالية: شراء “calls” أو “puts” للمضاربة على الصعود أو الهبوط دون شراء السهم بالكامل. هي عقود مالية مشتقة، قيمتها تعتمد على سهم معين؛ مثال: “Call” يعطي الحق في شراء السهم بسعر محدد مستقبلًا، و“Put” يعطي الحق في بيعه بسعر محدد مستقبلًا. ويشمل ذلك المستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا ويبيعون خيارات “Call” لتوليد دخل إضافي، ويسمى هذا “Covered call”.
التحوط (hedging): استخدام المشتقات أو أصول مثل الذهب لحماية المحفظة في الأزمات. باختصار، يسمى “Hedging” الاستثمار في أسهم من نوع آخر مثل المعادن الثمينة أو الخدمات للموازنة إذا انخفضت أسهم الشركة.
التحليل الفني والأساسي معًا: ليس فقط النظر في الميزانيات، بل أيضًا الرسوم البيانية، الاتجاهات وأنماط السوق.

أمثلة على الشركات حسب مستوى المخاطر المتقدم

مخاطر منخفضة: متابعة الشركات الكبيرة، لكن باستخدام المشتقات لتحسين العائد. مثال: Apple مع covered calls.
مخاطر متوسطة: شركات تكنولوجيا مبتكرة أثبتت صلابتها مثل Nvidia, Shopify, AMD.
مخاطر عالية: الاستثمار في شركات طرحت أسهمها حديثًا (IPOs) أو في القطاعات الرائجة (التكنولوجيا الحيوية التجريبية، الذكاء الاصطناعي المبكر).

الوسطاء والمنصات المهنية

في هذا المستوى، لا يستخدم المستثمر التطبيقات البسيطة. يبحث عن وسطاء لديهم:

الوصول العالمي إلى بورصات متعددة.
أدوات التحليل في الوقت الحقيقي.
القدرة على تداول المشتقات والهامش.

كما في هذه الحالات، غالبًا ما يطلب الوسطاء حدًا أدنى في الحساب.

الجوانب القانونية

يجب على المستثمر المتقدم معرفة:

اتفاقيات الضرائب الدولية لتجنب دفع الضرائب مرتين، مثل الاتفاق مع الولايات المتحدة.
قواعد الحسابات الخارجية (offshore) والحسابات البنكية لإدارة الاستثمارات العالمية.
اللوائح المحلية حول رؤوس الأموال في الخارج.

الخاتمة

الاستثمار في الأسهم فرصة حقيقية للنمو، لكنه يتطلب نهجًا مختلفًا حسب مستوى المستثمر:

مبتدئ: يجب عليه البحث عن قوانين بلده، البدء بمبالغ صغيرة وشركات كبيرة ومعروفة، واستخدام الخبرة للتعلم.
متوسط: يجب عليه التنويع في شركات بمستويات مخاطر مختلفة، البحث عن الأساسيات والاتجاهات، وتخصيص نسب مختلفة من رأس المال حسب المخاطر.
متقدم: يمكنه تطبيق استراتيجيات المشتقات والتحوط، إدارة محافظ عالمية، وتحسين الضرائب والمخاطر، دائمًا برأس مال وخبرة أكبر.

في جميع المستويات، الأهم هو تذكر أن كل استثمار في الأسهم ينطوي على مخاطر. ما يتغير هو كيفية إدارة تلك المخاطر: المبتدئ بحذر، المتوسط بالتنويع، والمتقدم باستراتيجيات متطورة.

من المهم جدًا أن تنوع محفظتك للاستثمار بشكل صحيح، عُد إلى الأوراكل لمعرفة أين تستثمر أكثر وكيف تفعل ذلك بشكل جيد.

مسرد المصطلحات

التحقق (شبكات إثبات الحصة): حجز كميات كبيرة من العملات للحفاظ على الشبكة والحصول على مكافآت.

التحوط: الاستثمار في أسهم من نوع آخر مثل المعادن الثمينة أو المرافق لموازنة انخفاض الأسهم.

التدفق النقدي: التدفق النقدي الشهري الناتج عن العقار بعد المصاريف (الإيجار – الضرائب – الصيانة).

الحسابات الخارجية: حسابات مفتوحة في دولة أخرى، يستخدمها بعض المستثمرين للوصول إلى منتجات غير متاحة محليًا أو لمزايا ضريبية. وهي قانونية إذا تم الإعلان عنها، ولكل دولة قوانينها الخاصة.

الحسابات ذات العائد: حسابات بنكية تولد فوائد يومية أو شهرية على الرصيد المتاح.

الرافعة المالية: استخدام التمويل (رهن عقاري أو قرض) لشراء المزيد من العقارات مما يسمح به رأس المال الخاص بك.

الرهان على العملات الرقمية: بعض شبكات البلوكشين مثل إيثيريوم وكاردانو وسولانا تسمح بإيداع عملاتك في الشبكة والحصول على فوائد (Staking). يشبه الدخل السلبي للودائع الثابتة ولكنه يحمل مخاطر أكبر.

السلع الأساسية: أي منتج أساسي، متجانس وقابل للتداول، يُنتج بكميات كبيرة ويتم تداوله في الأسواق العالمية. يُستخدم للاستهلاك المباشر أو للإنتاج الصناعي.

السيولة: سهولة تحويل الأصول إلى نقد دون فقدان قيمتها.

الشركات الصغيرة جدًا: هي عملات رقمية صغيرة جدًا برأسمال سوقي صغير، مشاريع جديدة أو غير معروفة، لديها إمكانية النمو بشكل كبير لكنها تحمل مخاطر الاختفاء المفاجئ.

الشركات الكبرى الموثوقة: هي شركات راسخة موجودة منذ عقود، ذات إيرادات بملايين الدولارات، منتجات متنوعة، تحقق أرباحًا مستمرة ولديها احتياطيات نقدية، وإذا احتاجت إلى تمويل، تقوم البنوك والأسواق بتمويلها لأنها تثق في قدرتها على السداد.

شهادات الإيداع (CDs): مماثلة لـ الودائع الثابتة، لكنها عادةً تصدرها البنوك أو المؤسسات المالية في أسواق أكثر رسمية أو دولية. تسمح بالاستثمار بالعملات المحلية أو الأجنبية. يمكن أن تكون بفائدة ثابتة أو متغيرة حسب العقد.

عقد البيع (Put): عقد مالي مشتق يعتمد قيمته على سهم، يمنح الحق في بيع السهم بسعر محدد في المستقبل.

عقد الشراء (Call): هو عقد مالي مشتق يعتمد قيمته على سهم، وفي هذه الحالة هو الحق في شراء سهم بسعر محدد في المستقبل.

عقود المستقبل: اتفاقيات لشراء أو بيع كمية من الأصول بسعر محدد في المستقبل.

الوسيط المالي: هو منصة أو وسيط مالي يسمح لك بشراء وبيع الأسهم. بعض الوسطاء دوليون (مثل Interactive Brokers، eToro)، والبعض الآخر محلي حسب كل بلد.

القيمة الصافية للوحدة (NAV): سعر كل وحدة في صندوق الاستثمار المشترك، يتغير وفق قيمة الأصول في الصندوق.

مبادلة أسعار الفائدة: عقد مالي بين طرفين لتبادل مدفوعات الفائدة على رأس المال الأساسي، مثل تبادل معدل ثابت بمعدل متغير أو مستقبلات.

المحفظة الاستثمارية: مجموعة الأصول المالية المملوكة لمستثمر أو كيان، مثل الأسهم، السندات، صناديق الاستثمار المشتركة أو العقارات، بهدف تحقيق أهداف مالية محددة من خلال التنويع وإدارة المخاطر.

المشاريع المشتركة: شراكات بين طرفين أو أكثر لتطوير مشروع مشترك، مع تقاسم المخاطر والتكاليف والأرباح.

معدل الرسملة: مؤشر على العائد السنوي للاستثمار العقاري.

بيع خيارات الشراء المملوكة: مستثمرون يمتلكون أسهم ويبيعون خيارات شراء لتوليد دخل إضافي.

صندوق الاستثمار المتداول: صندوق استثمار يتم شراؤه وبيعه في البورصة كما لو كان سهمًا.

الصناديق المتداولة الممولة بالرافعة المالية: تضاعف تحركات السوق (2x أو 3x)، صعودًا أو هبوطًا.

الصناديق المتداولة العكسية: تزيد قيمتها عندما ينخفض المؤشر الذي تتبعه.

صندوق الاستثمار المشترك: وسيلة استثمار جماعية حيث يساهم عدة أشخاص بأموال ثم يقوم مدير محترف باستثمارها في أصول مالية مختلفة: أسهم، السندات، سلع أو مزيج منها.

الصناديق العقارية للاستثمار: هي صناديق تمكنك من الاستثمار في محفظة عقارية كبيرة دون شراء العقار مباشرة. يمكن الاستثمار عبر الوسطاء كما لو كانت أسهم عادية، وهناك حتى صناديق استثمار متداولة لهذه الصناديق.

السندات المضمونة: سندات مغطاة بأصول محددة، أقل خطورة من السندات العادية للشركات.

السندات عالية العائد / الرديئة: شركات صغيرة أو ذات مشاكل سيولة، عالية المخاطر وعائدها مرتفع.

تعدين العملات الرقمية: استخدام الحواسيب للتحقق من المعاملات والحصول على مكافآت. يتنافس المعدنون، يستهلكون الكهرباء، ويحصلون على مكافآت بـ بيتكوين.

وحدة المشاركة: عند إيداع المال في صندوق الاستثمار المشترك، تحصل على وحدات تمثل حصتك النسبية في المحفظة.

الودائع الثابتة: إيداع الأموال في البنك لفترة محددة مقابل معدل فائدة ثابت. после انتهاء المدة، يتم استرداد رأس المال مع الفوائد.