كل ما تحتاج معرفته عن السندات: دليل للمبتدئين والمتوسطين والمتقدمين

الاستثمار في السندات يمكن أن يكون إضافة ممتازة لمحفظتك، حيث يوفر تدفق دخل وتنويع. ومع ذلك، مثل أي استثمار، يتطلب فهم المخاطر، الفترات الزمنية وكيفية عمله في بلدان مختلفة.

أساسيات السندات

ما هو السند؟

السند هو أداة دين: عند شراء السند، فإنك في الأساس تقرض المال للمصدر (دولة، بنك، أو شركة).

• يلتزم المصدر بـ إعادة رأس المال في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق).
• خلال فترة حياة السند، يدفع لك فوائد دورية، تُسمى الكوبونات.

المخاطر والعائد

• مخاطر منخفضة: سندات حكومية من دول قوية (الولايات المتحدة، ألمانيا، اليابان). احتمال التخلف عن السداد منخفض، لكن الفوائد منخفضة.
• مخاطر متوسطة: سندات شركات كبيرة ومستقرة (Apple، Microsoft). عائد أكبر، وبعض المخاطر. سندات الحكومات الإقليمية أو المحلية عادة ما تكون أكثر مخاطرة من السندات الوطنية.
• مخاطر عالية: سندات شركات صغيرة أو دول غير مستقرة، تعرف بـ “high yield” أو “سندات القمامة”. احتمال ربح مرتفع، لكن مخاطر التخلف عن السداد حقيقية.

مثال بسيط:

مثال بسيط: تشتري سند خزانة أمريكي لمدة 10 سنوات: تقرض 1,000$ وتحصل على 3% سنويًا من الفائدة. في نهاية العشر سنوات، تستعيد 1,000$ الأساسية بالإضافة إلى الفوائد.

الفترة والسيولة

• يمكن أن تكون السندات قصيرة الأجل (أقل من 3 سنوات)، متوسطة (3-10 سنوات) أو طويلة الأجل (أكثر من 10 سنوات).
• بعض السندات يمكن بيعها قبل الاستحقاق، لكن السعر يعتمد على أسعار الفائدة الحالية والمخاطر المتصورة للمصدر.

كيفية البدء

• فتح حساب لدى وسيط أو بنك.
• البحث عن التشريعات في بلدك حول الاستثمار في السندات الوطنية والدولية.
• البدء بسندات منخفضة المخاطر للتعرف على ديناميكية الفوائد وتواريخ الاستحقاق.

المستوى المتوسط: السندات الشركات، الاستراتيجيات والتنويع

أنواع سندات الشركات

1. Investment grade: شركات كبيرة ومستقرة، مخاطر متوسطة إلى منخفضة. أمثلة: Apple، Microsoft، Coca-Cola.

2. High yield / junk bonds: شركات صغيرة أو تواجه مشاكل سيولة، عالية المخاطر وعائد مرتفع.

الاستراتيجيات

• التنويع: عدم الاستثمار في سند أو مصدر واحد فقط. مزج سندات حكومية وشركات.
• إدارة المدة (Duration management): اختيار السندات حسب حساسيتها لتغير أسعار الفائدة. السندات الطويلة تتأثر أكثر إذا ارتفعت الفوائد.
• • السندات الطويلة هي تلك التي لها استحقاق بعيد، عادة أكثر من 10 سنوات. لها حساسية أكبر لتغير الفائدة: إذا ارتفعت الفائدة، ينخفض سعر السند أكثر من السند القصير. مخاطر تضخم أكبر: المال المسترد بعد 20-30 سنة أقل قيمة من اليوم. عائد محتمل أكبر: عادة ما تدفع كوبونات أعلى لتعويض المخاطر والفترة.
• التحوط (Hedging): استخدام المشتقات لتغطية المخاطر، مثل مبادلات أسعار الفائدة (swap)، وهي عقد مالي بين طرفين لتبادل دفعات الفائدة على رأس المال الاسمي، الأكثر شيوعًا: تبادل معدل ثابت مقابل متغير.) أو العقود المستقبلية. هذا أكثر للمستثمرين المتقدمين، لكن من المفيد معرفته.

السندات في دول مختلفة

• السندات السيادية: الولايات المتحدة، ألمانيا، اليابان → مخاطر منخفضة.
• السندات الناشئة: البرازيل، المكسيك، الأرجنتين → مخاطر أعلى، عائد أكبر.
• السندات الشركات الدولية: متاحة عبر الوسطاء العالميين. أمثلة: Tesla، Nestlé، Samsung.

ملاحظة: يجب دائمًا مراجعة القوانين المحلية، الاستقطاعات الضريبية وتنظيم الاستثمار الأجنبي.

المستوى المتقدم: المشتقات، التحوط والتداول المتطور

السندات والمشتقات

• عقود مستقبلية للسندات: عقود لشراء أو بيع السندات في المستقبل، تستخدم للمضاربة أو التحوط.
• خيارات على السندات: الحق في شراء أو بيع السندات بسعر محدد قبل تاريخ معين.
• مبادلات الفائدة (Swaps): عقود لتبادل دفعات فائدة ثابتة مقابل متغيرة أو العكس.

السندات العكسية والمضخمة

• بعض صناديق ETFs أو الصناديق تستخدم سندات مضخمة أو عكسية، التي تضاعف العائد أو تستفيد عند انخفاض الأسعار.
• مخاطر عالية جدًا، موصى بها فقط للمتداولين المحترفين.

استراتيجيات التحوط

• سندات مغطاة (Covered bonds): سندات مدعومة بأصول محددة، أقل مخاطرة من السندات العادية للشركات.
• التنويع العالمي: مزج سندات من دول مختلفة، عملات وأنواع فائدة مختلفة.

كيفية اختيار سند

1. مصدر موثوق: حكومة مقابل شركة.

2. تصنيف المخاطر: وكالات مثل Moody’s، S&P وFitch.

3. الفترة الزمنية: قصيرة، متوسطة، طويلة.

4. العملة: مخاطر سعر الصرف إذا كانت عملة أجنبية.

5. العائد: الفائدة السنوية أو الكوبون، مقارنة بالمخاطر.

الخاتمة

• السندات توفر دخل ثابت وتنويع، لكن بمستويات مختلفة من المخاطر حسب المصدر، البلد والفترة.
• يجب على المبتدئين التركيز على السندات السيادية منخفضة المخاطر وتعلم آلية دفع الفوائد وتواريخ الاستحقاق.
• يمكن للمستثمرين المتوسطين إدخال سندات الشركات واستراتيجيات التنويع العالمي.
• يمكن للمتقدمين استكشاف المشتقات، التحوط والسندات المضخمة، مع التحكم في المخاطر دائمًا.

من المهم جدًا أن تنوع محفظتك للاستثمار بشكل صحيح، عُد إلى الأوراكل لمعرفة أين تستثمر أكثر وكيف تفعل ذلك بشكل جيد.

مسرد المصطلحات

التحقق (شبكات إثبات الحصة): حجز كميات كبيرة من العملات للحفاظ على الشبكة والحصول على مكافآت.

التحوط: الاستثمار في أسهم من نوع آخر مثل المعادن الثمينة أو المرافق لموازنة انخفاض الأسهم.

التدفق النقدي: التدفق النقدي الشهري الناتج عن العقار بعد المصاريف (الإيجار – الضرائب – الصيانة).

الحسابات الخارجية: حسابات مفتوحة في دولة أخرى، يستخدمها بعض المستثمرين للوصول إلى منتجات غير متاحة محليًا أو لمزايا ضريبية. وهي قانونية إذا تم الإعلان عنها، ولكل دولة قوانينها الخاصة.

الحسابات ذات العائد: حسابات بنكية تولد فوائد يومية أو شهرية على الرصيد المتاح.

الرافعة المالية: استخدام التمويل (رهن عقاري أو قرض) لشراء المزيد من العقارات مما يسمح به رأس المال الخاص بك.

الرهان على العملات الرقمية: بعض شبكات البلوكشين مثل إيثيريوم وكاردانو وسولانا تسمح بإيداع عملاتك في الشبكة والحصول على فوائد (Staking). يشبه الدخل السلبي للودائع الثابتة ولكنه يحمل مخاطر أكبر.

السلع الأساسية: أي منتج أساسي، متجانس وقابل للتداول، يُنتج بكميات كبيرة ويتم تداوله في الأسواق العالمية. يُستخدم للاستهلاك المباشر أو للإنتاج الصناعي.

السيولة: سهولة تحويل الأصول إلى نقد دون فقدان قيمتها.

الشركات الصغيرة جدًا: هي عملات رقمية صغيرة جدًا برأسمال سوقي صغير، مشاريع جديدة أو غير معروفة، لديها إمكانية النمو بشكل كبير لكنها تحمل مخاطر الاختفاء المفاجئ.

الشركات الكبرى الموثوقة: هي شركات راسخة موجودة منذ عقود، ذات إيرادات بملايين الدولارات، منتجات متنوعة، تحقق أرباحًا مستمرة ولديها احتياطيات نقدية، وإذا احتاجت إلى تمويل، تقوم البنوك والأسواق بتمويلها لأنها تثق في قدرتها على السداد.

شهادات الإيداع (CDs): مماثلة لـ الودائع الثابتة، لكنها عادةً تصدرها البنوك أو المؤسسات المالية في أسواق أكثر رسمية أو دولية. تسمح بالاستثمار بالعملات المحلية أو الأجنبية. يمكن أن تكون بفائدة ثابتة أو متغيرة حسب العقد.

عقد البيع (Put): عقد مالي مشتق يعتمد قيمته على سهم، يمنح الحق في بيع السهم بسعر محدد في المستقبل.

عقد الشراء (Call): هو عقد مالي مشتق يعتمد قيمته على سهم، وفي هذه الحالة هو الحق في شراء سهم بسعر محدد في المستقبل.

عقود المستقبل: اتفاقيات لشراء أو بيع كمية من الأصول بسعر محدد في المستقبل.

الوسيط المالي: هو منصة أو وسيط مالي يسمح لك بشراء وبيع الأسهم. بعض الوسطاء دوليون (مثل Interactive Brokers، eToro)، والبعض الآخر محلي حسب كل بلد.

القيمة الصافية للوحدة (NAV): سعر كل وحدة في صندوق الاستثمار المشترك، يتغير وفق قيمة الأصول في الصندوق.

مبادلة أسعار الفائدة: عقد مالي بين طرفين لتبادل مدفوعات الفائدة على رأس المال الأساسي، مثل تبادل معدل ثابت بمعدل متغير أو مستقبلات.

المحفظة الاستثمارية: مجموعة الأصول المالية المملوكة لمستثمر أو كيان، مثل الأسهم، السندات، صناديق الاستثمار المشتركة أو العقارات، بهدف تحقيق أهداف مالية محددة من خلال التنويع وإدارة المخاطر.

المشاريع المشتركة: شراكات بين طرفين أو أكثر لتطوير مشروع مشترك، مع تقاسم المخاطر والتكاليف والأرباح.

معدل الرسملة: مؤشر على العائد السنوي للاستثمار العقاري.

بيع خيارات الشراء المملوكة: مستثمرون يمتلكون أسهم ويبيعون خيارات شراء لتوليد دخل إضافي.

صندوق الاستثمار المتداول: صندوق استثمار يتم شراؤه وبيعه في البورصة كما لو كان سهمًا.

الصناديق المتداولة الممولة بالرافعة المالية: تضاعف تحركات السوق (2x أو 3x)، صعودًا أو هبوطًا.

الصناديق المتداولة العكسية: تزيد قيمتها عندما ينخفض المؤشر الذي تتبعه.

صندوق الاستثمار المشترك: وسيلة استثمار جماعية حيث يساهم عدة أشخاص بأموال ثم يقوم مدير محترف باستثمارها في أصول مالية مختلفة: أسهم، السندات، سلع أو مزيج منها.

الصناديق العقارية للاستثمار: هي صناديق تمكنك من الاستثمار في محفظة عقارية كبيرة دون شراء العقار مباشرة. يمكن الاستثمار عبر الوسطاء كما لو كانت أسهم عادية، وهناك حتى صناديق استثمار متداولة لهذه الصناديق.

السندات المضمونة: سندات مغطاة بأصول محددة، أقل خطورة من السندات العادية للشركات.

السندات عالية العائد / الرديئة: شركات صغيرة أو ذات مشاكل سيولة، عالية المخاطر وعائدها مرتفع.

تعدين العملات الرقمية: استخدام الحواسيب للتحقق من المعاملات والحصول على مكافآت. يتنافس المعدنون، يستهلكون الكهرباء، ويحصلون على مكافآت بـ بيتكوين.

وحدة المشاركة: عند إيداع المال في صندوق الاستثمار المشترك، تحصل على وحدات تمثل حصتك النسبية في المحفظة.

الودائع الثابتة: إيداع الأموال في البنك لفترة محددة مقابل معدل فائدة ثابت. после انتهاء المدة، يتم استرداد رأس المال مع الفوائد.