债券投资全指南：初学者、中级和高级投资者

投资债券可以成为投资组合的优秀补充，提供收入流和多元化。然而，像任何投资一样，需要理解风险、期限以及在不同国家的运作方式。

债券基础

什么是债券？

债券是一种债务工具：购买债券时，实际上是向发行方借钱（可能是国家、银行或公司）。

  • 发行方承诺在指定日期偿还本金（到期日）。
  • 在债券存续期间，发行方会支付定期利息，称为票息。

风险与收益

  • 低风险：稳健国家政府债券（美国、德国、日本）。违约可能性低，但利息低。
  • 中风险：大型稳定公司发行的企业债券（Apple, Microsoft）。收益更高，风险稍高。省级或州政府债券风险通常高于国家债券。
  • 高风险：小企业或不稳定国家的债券，称为“高收益债”或“垃圾债券”。潜在收益高，但存在实际违约风险。

简单示例：

简单示例：购买美国国债10年期：借出1000美元，每年获得3%利息。10年后收回本金1000美元及利息。

期限与流动性

  • 债券可分为短期（少于3年）、中期（3-10年）和长期（超过10年）。
  • 部分债券可在到期前出售，但价格受当前利率及发行方风险评估影响。

如何开始

  • 开设经纪账户或银行账户。
  • 了解所在国家对国内及国际债券投资的法律规定。
  • 从低风险债券开始，以熟悉利息支付和到期机制。

中级水平：企业债券、策略与多元化

企业债券类型

  1. 投资级（Investment grade）：大型稳定企业，中低风险。示例：Apple, Microsoft, Coca-Cola。

  2. 高收益/垃圾债券（High yield / junk bonds）：小型企业或流动性差企业，高风险高收益。

策略

  • 多元化：不要将所有资金投在单一债券或发行方。混合投资政府债券与企业债券。
  • 久期管理：根据利率变动敏感度选择债券。长期债券受利率上升影响较大。
    • 长期债券是到期时间较远的债券，通常超过10年。对利率变化敏感度高：利率上升，债券价格下降幅度大于短期债券。通胀风险高：未来20-30年还款价值低于当前。收益潜力高：通常支付更高票息以补偿风险与期限。
  • 对冲（Hedging）：使用衍生品降低风险，例如利率互换（双方交换名义本金的利息支付，常用为固定利率与浮动利率互换）或期货。更适合高级投资者，但初步了解有益。

不同国家的债券

  • 主权债券：美国、德国、日本 → 低风险。
  • 新兴市场债券：巴西、墨西哥、阿根廷 → 风险较高，收益较高。
  • 国际企业债券：通过全球经纪商可投资。示例：Tesla, Nestlé, Samsung。

注意：必须关注当地法律、税务预扣及外国投资监管。

高级水平：衍生品、对冲与复杂交易

债券与衍生品

  • 债券期货：未来买卖债券的合约，用于投机或对冲。
  • 债券期权：在特定日期前以约定价格买入或卖出债券的权利。
  • 利率互换：交换固定利率与浮动利率支付的合约。

反向与杠杆债券

  • 部分ETF或基金使用杠杆或反向债券，可放大收益或在价格下跌时获利。
  • 风险极高，仅适合专业交易者。

对冲策略

  • 担保债券（Covered bonds）：由特定资产支持，比普通企业债风险低。
  • 全球多元化：混合不同国家、货币和利率的债券。

如何选择债券

  1. 可靠发行方：政府 vs 公司。

  2. 信用评级：参考 Moody’s、S&P、Fitch。

  3. 期限：短期、中期、长期。

  4. 货币：外币债券存在汇率风险。

  5. 收益率：年度利息或票息，相对于承担的风险。

结论

  • 债券提供稳定收益和多元化，风险水平取决于发行方、国家和期限。
  • 初学者应关注低风险主权债，学习利息支付和到期机制。
  • 中级投资者可加入企业债券及全球多元化策略。
  • 高级投资者可探索衍生品、对冲和杠杆债券，同时管理风险。

务必分散投资组合以优化效果，可再次访问经济神谕获取更多投资建议。

术语表

备兑看涨期权 (Covered Call): 持有股票的投资者卖出“看涨期权”以获得额外收入。

存款证 (CDs, Certificates of Deposit): 类似于定期存款，但通常由银行或金融机构在更正式或国际化的市场发行。允许以本币或外币投资。利率可以是固定的，也可以是浮动的，取决于合同。

大宗商品 (Commodities): 基本的、同质化且可交易的商品，大规模生产并在全球市场买卖，可用于直接消费或工业生产。

担保债券 (Covered bonds): 由特定资产担保的债券，风险低于普通公司债。

定期存款: 在银行存款一段固定时间，以换取固定利率。到期后可取回本金加利息。

对冲 (Hedging): 投资于其他类型的股票，如贵金属或公用事业，以平衡当股票下跌时的风险。

反向 ETF: 当其追踪的指数下跌时，价值上涨。

房地产投资信托基金 (REITs, Real Estate Investment Trusts): 房地产基金，允许投资于大型投资组合，而无需直接购买房产。通过经纪商像普通股票一样买卖，甚至存在REITs ETF。

杠杆 (Leverage): 使用融资（按揭或贷款）购买比你资本允许更多的房产。

杠杆 ETF: 放大市场波动（2倍或3倍），无论涨跌。

高收益债券 / 垃圾债券 (High yield / Junk bonds): 通常由小型或信用评级较低的公司发行，预期收益高但违约风险也高。

共同基金 (FCI): 一种集合工具，多个投资者将资金交给专业管理人投资于不同的金融资产：股票、债券、大宗商品或其组合。

合资企业 (Joint ventures): 两个或多个实体为开展共同项目而合作，共享风险、成本与收益。

基金份额 (Fund units): 当你向共同基金 FCI出资时，你会获得代表你在投资组合中比例的“份额”。

交易所交易基金 (ETF): 一种投资基金，可以像股票一样在交易所买卖。

经纪商 (Broker): 提供买卖股票、基金等资产的平台或金融中介。部分为国际经纪商（如 Interactive Brokers、eToro），也有本地经纪商。

单位净值 (NAV, Net Asset Value): 每份基金的价格，会随着共同基金资产价值的变动而波动。

看跌期权 (Put): 一种被称为衍生品的金融合约，其价值取决于某只股票。在这种情况下，它赋予持有人未来以特定价格卖出该股票的权利。

看涨期权 (Call): 一种金融衍生合约，赋予持有人在未来以特定价格买入某股票的权利。

蓝筹股 (Blue chips): 经营稳健且规模较大的公司，通常有多年历史、稳定盈利和现金储备，融资渠道与市场信任度高。

离岸账户 (Offshore accounts): 在他国开设的账户，用于访问本地不可得的金融产品或税务规划。依法申报则合法，但各国监管不同。

利率互换 (Interest rate swaps): 双方就名义本金互换利息支付（常见为固定利率与浮动利率互换）的金融合约。

流动性 (Liquidity): 资产在不显著折价的情况下转换为现金的难易程度。

期货合约 (Futures contracts): 双方约定在未来按预定价格买入或卖出一定数量资产的标准化合约。

收益账户: 产生每日或每月利息的银行账户，基于可用余额。

投资组合 (Portfolio): 投资者或实体持有的所有金融资产（如股票、债券、共同基金或房地产），通过多元化和风险管理来实现特定的财务目标。

挖矿 (比特币 Mining): 使用计算机验证交易并获取奖励。矿工竞争、消耗电力，并以BTC获得报酬。

微市值加密货币 (Microcaps): 市值极小的加密货币，因为是新项目或不知名项目，可能上涨100倍，也可能一夜之间消失。

现金流 (Cash flow): 房产在支出（租金 – 税费 – 维护）之后产生的每月现金流。

验证 (Ethereum 等权益证明 PoS): 锁定大量代币以维护网络并获得奖励。

质押 (Staking): 一些区块链 (Ethereum, Cardano, Solana)允许你“质押”代币并获得利息。这会产生类似定期存款的被动收入，但风险更高。

资本化率 (Cap rate): 房地产投资常用的年化收益指标，用于衡量物业的收益率。