Всё, что нужно знать об облигациях: руководство для начинающих, среднего уровня и продвинутых

Инвестирование в облигации может быть отличным дополнением к вашему портфелю, обеспечивая поток доходов и диверсификацию. Однако, как и любое вложение, оно требует понимания рисков, сроков и того, как работают облигации в разных странах.

Основы облигаций

Что такое облигация?

Облигация — это долговой инструмент: покупая облигацию, вы фактически одалживаете деньги эмитенту (государству, банку или компании).

Эмитент обязуется вернуть ваш капитал в определённую дату (погашение).
В течение срока действия облигации он платит проценты регулярно, которые называются купонными выплатами.

Риск и доходность

Низкий риск: облигации надёжных правительств (США, Германия, Япония). Низкая вероятность дефолта, но и процент небольшой.
Средний риск: корпоративные облигации крупных и устойчивых компаний (Apple, Microsoft). Более высокая доходность, но и немного больше риска. Облигации региональных или местных правительств обычно рискованнее, чем национальные.
Высокий риск: облигации небольших компаний или нестабильных стран, известные как «high yield» или «мусорные облигации». Потенциально высокая прибыль, но и реальный риск дефолта.

Простой пример:

Пример: вы покупаете 10-летнюю облигацию Казначейства США: одалживаете $1.000 и получаете 3% годовых. В конце срока вам возвращают $1.000 плюс проценты.

Срок и ликвидность

Облигации могут быть краткосрочными (менее 3 лет), среднесрочными (3–10 лет) или долгосрочными (более 10 лет).
Некоторые облигации можно продать до погашения, но их цена будет зависеть от текущих процентных ставок и воспринимаемого риска эмитента.

С чего начать

Открыть счёт у брокера или в банке.
Изучить законодательство своей страны об инвестициях в национальные и международные облигации.
Начать с облигаций низкого риска, чтобы понять механику выплат процентов и погашений.

Средний уровень: корпоративные облигации, стратегии и диверсификация

Виды корпоративных облигаций

Investment grade: крупные и стабильные компании, риск средний-низкий. Примеры: Apple, Microsoft, Coca-Cola.
High yield / мусорные облигации: небольшие компании или фирмы с проблемами ликвидности, высокий риск и высокая доходность.

Стратегии

Диверсификация: не инвестировать всё в одну облигацию или одного эмитента. Смешивать государственные и корпоративные облигации.
Управление дюрацией: выбор облигаций в зависимости от чувствительности к изменениям процентных ставок. Долгосрочные облигации сильнее реагируют на рост ставок.
- Долгосрочные облигации — это те, у которых погашение отдалено, как правило, на более чем 10 лет. Они имеют высокую чувствительность к процентным ставкам: если ставки растут, цена падает сильнее, чем у краткосрочных облигаций. Высокий риск инфляции: деньги, которые вам вернут через 20–30 лет, будут стоить меньше, чем сегодня. Больший доходный потенциал: как правило, они платят более высокий купон, чтобы компенсировать риск и срок.
Хеджирование: использование деривативов для покрытия рисков, например процентные свопы (финансовый контракт между двумя сторонами для обмена процентными платежами по условной сумме капитала. Наиболее распространено: обмен фиксированных ставок на плавающие) или фьючерсы. Это скорее для продвинутых инвесторов, но знать об этом полезно.

Облигации в разных странах

Гособлигации: США, Германия, Япония → низкий риск.
Облигации развивающихся рынков: Бразилия, Мексика, Аргентина → выше риск, выше доходность.
Международные корпоративные облигации: доступны через глобальных брокеров. Примеры: Tesla, Nestlé, Samsung.

Примечание: всегда проверяйте местные законы, налоговые удержания и правила иностранных инвестиций.

Продвинутый уровень: деривативы, хеджирование и сложный трейдинг

Облигации и деривативы

Фьючерсы на облигации: контракты на покупку или продажу облигации в будущем, используются для спекуляций или хеджирования.
Опционы на облигации: право купить или продать облигации по определённой цене до даты.
Процентные свопы: контракты для обмена фиксированных платежей на плавающие или наоборот.

Обратные и кредитные облигации

Некоторые ETF или фонды используют кредитные или обратные облигации, которые умножают доходность или зарабатывают на падении цен.
Очень высокий риск, только для профессиональных трейдеров.

Стратегии хеджирования

Covered bonds: облигации, обеспеченные конкретными активами, менее рискованные, чем обычные корпоративные облигации.
Глобальная диверсификация: сочетание облигаций разных стран, валют и процентных ставок.

Как выбрать облигацию

Надёжный эмитент: государство или компания.
Кредитный рейтинг: агентства Moody’s, S&P и Fitch.
Срок: краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный.
Валюта: риск обменного курса, если это иностранная валюта.
Доходность: годовой процент или купон в сравнении с риском.

Заключение

Облигации обеспечивают стабильный доход и диверсификацию, но уровень риска зависит от эмитента, страны и срока.
Новичкам стоит сосредоточиться на гособлигациях низкого риска и изучить механику выплат процентов и погашений.
Инвесторы среднего уровня могут добавлять корпоративные облигации и стратегии глобальной диверсификации.
Продвинутые инвесторы могут использовать деривативы, хеджирование и кредитные облигации, всегда контролируя риски.

Очень важно диверсифицировать портфель. Чтобы узнать, куда ещё инвестировать и как сделать это правильно, снова запусти оракул.

Глоссарий

Блю чипс (Blue chips): это уже устоявшиеся компании с десятилетиями существования, миллиардными доходами, диверсификацией продуктов, стабильной прибылью и денежными резервами. Если им нужно финансирование, банки и рынки предоставляют его, так как доверяют их платежеспособности.

Брокер (Broker): это платформа или финансовый посредник, который позволяет покупать и продавать акции. Некоторые брокеры международные (например, Interactive Brokers, eToro), а другие локальные (в зависимости от страны).

Валидация (Ethereum и другие proof of stake): блокировка крупных сумм монет для поддержки сети и получения вознаграждений.

Высокодоходные/мусорные облигации (High yield / junk bonds): облигации небольших компаний или компаний с проблемами ликвидности. Высокий риск и высокая доходность.

Готовые облигации (Covered bonds): облигации, обеспеченные конкретными активами. Менее рискованные, чем обычные корпоративные облигации.

Денежный поток (Cash flow): ежемесячный доход от недвижимости после расходов (аренда – налоги – обслуживание).

Доходные счета: банковские счета, приносящие ежедневные или ежемесячные проценты на доступный остаток.

Инвестиционная доля: когда ты вносишь деньги в ПИФ, ты получаешь “доли”, которые представляют твоё пропорциональное участие в портфеле.

Колл-опцион (Call): это финансовый контракт (дериватив), стоимость которого зависит от акции. В данном случае это право купить акцию по определённой цене в будущем.

Коэффициент капитализации (Cap rate): показатель годовой доходности инвестиций в недвижимость.

Коммодитиз (Commodities): это любые базовые, однородные и продаваемые продукты, которые производятся в больших количествах и торгуются на мировых рынках.

Ликвидность: лёгкость, с которой актив можно превратить в наличные деньги без потери стоимости.

Майнинг (Bitcoin): использование компьютеров для валидации транзакций и получения вознаграждений. Майнеры соревнуются, тратят электричество и получают BTC.

Микрокэпы (Microcaps): это очень маленькие по капитализации криптовалюты, так как это новые или малоизвестные проекты. У них есть потенциал вырасти в 100 раз, но также риск исчезнуть в одночасье.

Нав (NAV – Net Asset Value): цена каждой доли, которая изменяется в зависимости от стоимости активов ПИФа.

Оффшорные счета: счета, открытые в другой стране. Используются для доступа к продуктам или налоговым преимуществам. Законно при декларировании.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ): коллективный инструмент, где несколько человек вносят деньги, а управляющий инвестирует их в разные активы: акции, облигации, товары.

Портфель: совокупность финансовых активов (акции, облигации, фонды, недвижимость), принадлежащих инвестору или организации.

Процентные свопы: контракт между двумя сторонами об обмене процентными платежами по условному капиталу. Чаще всего — обмен фиксированных ставок на плавающие.

Пут-опцион (Put): это финансовый контракт (дериватив), стоимость которого зависит от акции. В данном случае это право продать акцию по определённой цене в будущем.

Реал эстейт фонды (REITs - Real Estate Investment Trusts): это фонды недвижимости, позволяющие инвестировать в крупные портфели без прямой покупки недвижимости. Инвестиции осуществляются через брокеров, как в обычные акции. Также существуют ETF на REITs.

Сертификаты депозита (CDs): похожи на срочные вклады, но выпускаются банками или финансовыми организациями. Могут быть в местной или иностранной валюте.

Совместные предприятия (Joint ventures): соглашения между двумя или более сторонами о совместном проекте с разделением рисков, затрат и прибыли.

Срочные вклады: размещение денег в банке на определённый срок под фиксированный процент. В конце срока возвращается капитал и проценты.

Стейкинг (Staking): блокчейны позволяют замораживать монеты в сети и получать проценты. Похоже на срочный вклад, но рискованнее.

Финансовый рычаг (Leverage): использование кредита (ипотека или займ) для покупки большего объёма недвижимости, чем позволяет капитал.

Фьючерсные контракты: соглашения о покупке или продаже актива по фиксированной цене в будущем.

Хеджирование (Hedging): инвестирование в акции другого типа, например, драгоценные металлы или коммунальные компании, чтобы сбалансировать падение акций компаний.

ETF (Фонд, торгуемый на бирже): инвестиционный фонд, покупаемый и продаваемый на бирже как акция.

ETF с плечом: увеличивают движение рынка (в 2 или 3 раза).

ETF инверсные: растут в цене, когда индекс, за которым они следят, падает.

Covered Call (Крытый колл): инвесторы, владеющие акциями, которые продают опционы 'Call' для получения дополнительного дохода.