Инвестирование в ETF: Руководство для начинающих, среднего уровня и продвинутых

ETF (Exchange Traded Funds или Биржевые инвестиционные фонды) стали одним из самых популярных финансовых инструментов в мире. Причина проста: они сочетают в себе преимущества акций и инвестиционных фондов, при этом оставаясь доступными почти каждому. Но инвесторы понимают их по-разному: одно дело — впервые столкнуться с ETF, другое — иметь базовый опыт торговли на бирже, и совсем иное — быть опытным инвестором, стремящимся оптимизировать портфель.

В этой статье мы рассмотрим три уровня знаний об ETF — от начинающего до продвинутого, объясняя ключевые понятия: что значит «низкий риск» и «высокий риск», какие типы ETF существуют, как их выбирать и какие юридические и практические аспекты учитывать в зависимости от страны проживания.

Что нужно знать новичку

Если вы никогда раньше не инвестировали, важно понять, что такое ETF. ETF — это инвестиционный фонд, который покупается и продаётся на бирже как акция. Внутри фонда могут быть самые разные активы: акции компаний, облигации, сырьевые товары и даже другие ETF.

Низкий, средний и высокий риск

В инвестициях, когда мы говорим, что что-то имеет «низкий риск», это не значит, что убытков никогда не будет, а лишь то, что вероятность полной потери капитала очень мала. Например, ETF, который повторяет индекс S&P 500 (500 крупнейших компаний США), считается фондом с относительно низким риском, так как он диверсифицирован компаниями-гигантами вроде Apple, Microsoft и Johnson & Johnson. В кризис цена может упасть, но полностью обесцениться — маловероятно.

А вот ETF, инвестирующий в новые технологические компании, может иметь средний или высокий риск, так как такие компании более волатильны. Если же речь о фондах, инвестирующих в развивающиеся рынки или узкоспециализированные сферы (например, биотехнологические стартапы), то это уже зона высокого риска.

Нужен ли брокер?

Да. ETF нельзя купить в обычном банке (если только у банка нет собственного брокера). Для инвестирования нужно открыть счёт у регулируемого брокера, который может быть локальным или международным. В таких странах, как Аргентина, Бразилия, Мексика или Испания, многие брокеры дают доступ к ETF США или Европы. В Японии, Европе и большинстве стран Америки это также возможно.

Новичку важно помнить:

Убедиться, что брокер регулируется в вашей стране.
Начать с небольшой суммы, которая не повлияет на личные финансы.
Выбирать простые и крупные ETF (например: SPY, повторяющий S&P 500; или VOO от Vanguard, который делает то же самое).

Один и тот же индекс — разные названия в разных странах

Когда инвестор говорит: «Хочу вложиться в S&P 500 или в MSCI World (URTH)», часто возникает путаница, потому что:

Индекс (например, S&P 500, MSCI World) — это просто список компаний. Нельзя купить «индекс» напрямую.
- SPY (S&P 500): включает 500 крупнейших компаний США. Хотя это глобальные гиганты (Apple, Microsoft, Google, Coca Cola), они зависят от экономики и политики США.
- URTH (MSCI World ETF): охватывает 1500+ компаний из 23 развитых стран (США, Европа, Япония, Австралия, Канада и др.).
- MSCI ACWI (All Country World Index): похож на предыдущий, но включает также развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и др.).
- Региональные или национальные ETF: например, ETF Европы (VGK) с такими компаниями, как Adidas, Mercedes, Shell; или ETF Японии (EWJ) с Toyota, Sony и др.
ETF — это инструмент, который его повторяет, и зависит от того, где он зарегистрирован и на какой бирже торгуется.

Поэтому один и тот же индекс может иметь разные ETF в зависимости от страны и регулирования.

Пример 1: S&P 500

В США ETF могут быть: SPY, VOO, IVV (на Нью-Йоркской бирже).
В Бразилии: IVVB11 (на бирже B3, повторяет VOO).
В Европе: VUSA (UCITS) или CSPX (UCITS) (листинг в Лондоне, Дублине и др.).

Все они следуют за одним индексом: S&P 500.

Пример 2: MSCI World (аналог URTH)

США: URTH (iShares MSCI World ETF в США).
Европа: IWDA (UCITS), европейский аналог.
Бразилия: URTH11 (BDR на бирже Бразилии, повторяющий URTH из США).

Все они следуют за одним индексом: MSCI World.

Что нужно знать инвестору среднего уровня

Если вы уже знаете основы, вас наверняка больше интересует, как выбирать ETF в зависимости от целей и чем они отличаются друг от друга.

Виды ETF

Индексные ETF: повторяют индекс, например S&P 500 (VOO, SPY) или Nasdaq 100 (QQQ). Это самые популярные и рекомендуемые.
Секторальные ETF: фокусируются на определённой отрасли экономики, например технологии (XLK), здравоохранение (XLV) или энергетика (XLE).
Дивидендные ETF: включают компании, которые регулярно выплачивают дивиденды (например, VIG, отслеживающий компании с историей роста дивидендов).
Международные ETF: позволяют инвестировать в Европу, Азию или развивающиеся рынки (например, EEM, отслеживающий глобальные emerging markets).
ETF на сырьевые товары: например, GLD (золото) или USO (нефть).

Стратегии среднего уровня

Инвестору среднего уровня стоит задуматься о диверсификации. Например, не вкладывать всё в SPY, а дополнить его сектором, который интересен (технологии или здравоохранение), или международным ETF, чтобы не зависеть только от США.

Также это момент, чтобы изучить некоторые технические понятия:

Blue chips: очень крупные и устойчивые компании, такие как Apple, Microsoft или Coca-Cola. ETF DIA (повторяющий Dow Jones) в основном состоит из blue chips.
Оффшорные счета: счета, открытые в другой стране. Используются некоторыми инвесторами для доступа к продуктам, которых нет локально, или ради налоговых преимуществ. Это законно, если декларируется, но у каждой страны свои правила.

Брокер и регулирование

На этом уровне стоит изучить подробнее:

Даёт ли ваш локальный брокер прямой доступ к оригинальным ETF (например, SPY или VOO), или только к «локальным версиям» (CEDEARs и аналоги).
Какие налоги применяются в вашей стране: где-то облагаются доходы или прирост капитала, а где-то удерживаются налоги с дивидендов.

Что нужно знать продвинутому инвестору

Опытный инвестор в ETF уже не ограничивается стратегией «купил и держи». Он начинает использовать ETF как тактический инструмент в рамках более широкой стратегии.

Использование деривативов и продвинутые стратегии

Некоторые ETF имеют доступные опционы (call и put).

Call: право купить актив в будущем по заранее установленной цене.
Put: право продать актив. С их помощью инвестор может делать хеджирование. Например, если он опасается падения S&P 500, можно купить опционы put на SPY, чтобы защитить портфель.

Другая популярная стратегия — covered call: инвестор держит ETF (например, QQQ на технологический сектор) и одновременно продаёт опционы call на него. Это создаёт дополнительный доход за счёт премий, но ограничивает прибыль, если ETF сильно вырастет.

Обратные и кредитные ETF

Обратные ETF: растут в цене, когда индекс, который они отслеживают, падает. Пример: SH, который дорожает при падении S&P 500. Но они не предназначены для долгосрочного хранения, так как со временем теряют стоимость (из-за издержек стратегии).
Кредитные (левередж) ETF: увеличивают движение рынка (в 2 или 3 раза). Пример: TQQQ, который растёт втрое сильнее Nasdaq 100… но и падает также втрое. Это инструменты очень высокого риска, подходят только опытным трейдерам. Крайне волатильные. Используются для краткосрочных спекуляций, а не для долгосрочного инвестирования.

Построение продвинутого портфеля

Продвинутый инвестор может использовать ETF для:

Поддержания стабильной базы (например, 60% в S&P 500).
Тактической игры на «горячих» секторах (например, энергетика или искусственный интеллект).
Хеджирования рисков с помощью деривативов.
Использования краткосрочных возможностей через обратные или кредитные ETF.

Заключение

Итак, ETF — это универсальный инструмент, подходящий для инвесторов любого уровня.

Новичок: должен изучить регулирование в своей стране, открыть счёт у надёжного брокера, начать с небольшой суммы и выбрать крупные диверсифицированные ETF (например, SPY или VOO).
Средний уровень: может исследовать секторальные, дивидендные или международные ETF, изучать такие понятия, как blue chips, и учитывать налоги и локальные версии фондов.
Продвинутый: использует стратегии с деривативами, хеджирование, covered calls, а в некоторых случаях обратные или кредитные ETF для тактической спекуляции.

Важно понимать, что хотя ETF могут казаться «простыми», они скрывают огромный диапазон возможностей. От надёжной базы в глобальном индексе до сложных стратегий хеджирования — ETF позволяют построить стратегию под любого инвестора.

Очень важно диверсифицировать портфель. Чтобы узнать, куда ещё инвестировать и как сделать это правильно, снова запусти оракул.

Глоссарий

Блю чипс (Blue chips): это уже устоявшиеся компании с десятилетиями существования, миллиардными доходами, диверсификацией продуктов, стабильной прибылью и денежными резервами. Если им нужно финансирование, банки и рынки предоставляют его, так как доверяют их платежеспособности.

Брокер (Broker): это платформа или финансовый посредник, который позволяет покупать и продавать акции. Некоторые брокеры международные (например, Interactive Brokers, eToro), а другие локальные (в зависимости от страны).

Валидация (Ethereum и другие proof of stake): блокировка крупных сумм монет для поддержки сети и получения вознаграждений.

Высокодоходные/мусорные облигации (High yield / junk bonds): облигации небольших компаний или компаний с проблемами ликвидности. Высокий риск и высокая доходность.

Готовые облигации (Covered bonds): облигации, обеспеченные конкретными активами. Менее рискованные, чем обычные корпоративные облигации.

Денежный поток (Cash flow): ежемесячный доход от недвижимости после расходов (аренда – налоги – обслуживание).

Доходные счета: банковские счета, приносящие ежедневные или ежемесячные проценты на доступный остаток.

Инвестиционная доля: когда ты вносишь деньги в ПИФ, ты получаешь “доли”, которые представляют твоё пропорциональное участие в портфеле.

Колл-опцион (Call): это финансовый контракт (дериватив), стоимость которого зависит от акции. В данном случае это право купить акцию по определённой цене в будущем.

Коэффициент капитализации (Cap rate): показатель годовой доходности инвестиций в недвижимость.

Коммодитиз (Commodities): это любые базовые, однородные и продаваемые продукты, которые производятся в больших количествах и торгуются на мировых рынках.

Ликвидность: лёгкость, с которой актив можно превратить в наличные деньги без потери стоимости.

Майнинг (Bitcoin): использование компьютеров для валидации транзакций и получения вознаграждений. Майнеры соревнуются, тратят электричество и получают BTC.

Микрокэпы (Microcaps): это очень маленькие по капитализации криптовалюты, так как это новые или малоизвестные проекты. У них есть потенциал вырасти в 100 раз, но также риск исчезнуть в одночасье.

Нав (NAV – Net Asset Value): цена каждой доли, которая изменяется в зависимости от стоимости активов ПИФа.

Оффшорные счета: счета, открытые в другой стране. Используются для доступа к продуктам или налоговым преимуществам. Законно при декларировании.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ): коллективный инструмент, где несколько человек вносят деньги, а управляющий инвестирует их в разные активы: акции, облигации, товары.

Портфель: совокупность финансовых активов (акции, облигации, фонды, недвижимость), принадлежащих инвестору или организации.

Процентные свопы: контракт между двумя сторонами об обмене процентными платежами по условному капиталу. Чаще всего — обмен фиксированных ставок на плавающие.

Пут-опцион (Put): это финансовый контракт (дериватив), стоимость которого зависит от акции. В данном случае это право продать акцию по определённой цене в будущем.

Реал эстейт фонды (REITs - Real Estate Investment Trusts): это фонды недвижимости, позволяющие инвестировать в крупные портфели без прямой покупки недвижимости. Инвестиции осуществляются через брокеров, как в обычные акции. Также существуют ETF на REITs.

Сертификаты депозита (CDs): похожи на срочные вклады, но выпускаются банками или финансовыми организациями. Могут быть в местной или иностранной валюте.

Совместные предприятия (Joint ventures): соглашения между двумя или более сторонами о совместном проекте с разделением рисков, затрат и прибыли.

Срочные вклады: размещение денег в банке на определённый срок под фиксированный процент. В конце срока возвращается капитал и проценты.

Стейкинг (Staking): блокчейны позволяют замораживать монеты в сети и получать проценты. Похоже на срочный вклад, но рискованнее.

Финансовый рычаг (Leverage): использование кредита (ипотека или займ) для покупки большего объёма недвижимости, чем позволяет капитал.

Фьючерсные контракты: соглашения о покупке или продаже актива по фиксированной цене в будущем.

Хеджирование (Hedging): инвестирование в акции другого типа, например, драгоценные металлы или коммунальные компании, чтобы сбалансировать падение акций компаний.

ETF (Фонд, торгуемый на бирже): инвестиционный фонд, покупаемый и продаваемый на бирже как акция.

ETF с плечом: увеличивают движение рынка (в 2 или 3 раза).

ETF инверсные: растут в цене, когда индекс, за которым они следят, падает.

Covered Call (Крытый колл): инвесторы, владеющие акциями, которые продают опционы 'Call' для получения дополнительного дохода.